散貨船東虧中也能盈利
2013-05-08 16:04:57 來源：航運交易公報編輯：國際船舶網 我有話要說

去年干散貨運輸市場持續下跌，但臺灣船東普遍盈利，這或與其相對保守的經營風格有關。另外，能掌控細分船型運力市場的船東也能盈利。

隨著中昌海運（60024.SH）及寧波海運（600798.SH）兩家企業2012年年報于4月27日出爐，兩岸三地涉足干散貨運輸的上市公司2012年業績全部公布。其中中國遠洋（601919.SH;01919.HK）和長航鳳凰（000520.SZ）分別被“披星戴帽”,成為*ST遠洋和*ST鳳凰。兩家企業遭受如此命運，從中也許可見干散貨運輸市場一斑。

*ST遠洋年報顯示，2012年凈利潤為虧損95.59億元，其中干散貨運輸虧損額約為44.96億元，占據虧損總額的“半壁江山”;同樣，*ST鳳凰年報顯示，2012年凈利潤為虧損18億元，其中干散貨運輸虧損約為5.27億元。

去年干散貨運輸市場異常低迷，波羅的海干散貨運價指數全年平均值為920點，較2011年平均值1549點下跌40.6%,為該指數設立以來最為低迷的時期，這或許是因為干散貨運輸市場始終沒能擺脫運力過剩的“夢魘”.去年干散貨船(船型船廠買賣)交付量為9800萬載重噸，供應量凈增長達10%,而報廢量則只有3400萬載重噸，占現有船隊的5%,報廢量無法抵消新造船的交付量，然而該報廢量已創歷史新高。過度的供應凈增長拖累全年干散貨船整體租金水平。

中國沿海運輸市場行情也在上年低位運行的基礎上持續走弱，凸顯淡季很淡、旺季不旺的低迷態勢，航運企業普遍虧損經營，上海航運交易所發布的中國沿海（散貨）綜合運價指數年平均值為1098.63點，同比下跌近20%.

然而，干散貨運輸市場并非全盤陷落，某些細分市場還是相當滋潤。

出售資產求生

去年，中國遠洋干散貨航運業務實現營業收入160.98億元，同比下降31.1%,但在營業收入下降嚴重的同時，也伴隨著相關成本的迅速下降--據年報顯示，中國遠洋干散貨運輸及相關業務營業成本合計205.94億元，同比減少55.09億元，降幅1.1%,這主要歸因于中國遠洋采取“止血”措施--進一步減少租入運力，全年船舶租賃費用為1583.10億元，同比減少52.10億元，降幅38.5%,成為期內成本降低的主要原因--在這種情況下，中國遠洋運力規模由2011年年底的374艘降至332艘。

此外，為了獲得現金流，中國遠洋一季度向母公司中遠集團出售中遠物流，價值約27.3億元人民幣，稅后可得25.4億元人民幣。此次出售將補充上市公司現金流，抵消散運業務的虧損。

不僅中國遠洋采取“賣家產”過日子的措施，長航鳳凰也是如此。

去年，長航鳳凰處置固定資產、無形資產和其它長期資產收回的現金凈額達2.02億元。其中，以727萬元價格出售馬鞍山港口（集團）有限責任公司5.4%股權；以5708萬元的價格出售湖北平鄂煤炭港埠有限公司10%股權。此外還裁減了人員。

勇利航業（01145.HK）不斷出售陳舊船舶，以減少保險、員工費用及折舊等固定成本。2005-2012年，勇利航業的船舶數量呈減少趨勢，分別為10艘、10艘、8艘、9艘、8艘、9艘、6艘、3艘。

標簽：散貨船東

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